The Capital Provider
Capital & marchés
Fournit le capital et profite de tous les autres rôles — la position de levier la plus forte
Le Capital Provider occupe la position au plus fort levier de l'écosystème : il participe à l'upside de chaque rôle qui réussit sans en exécuter aucun en particulier. Le modèle 2-and-20 fait qu'il gagne indépendamment des résultats individuels. La compétence clé n'est pas technique mais relationnelle et analytique : qui soutenir, quand entrer et comment bâtir son deal flow.
Comment il gagne
Management fee de 2 % + performance fee de 20 % sur les gains ; sièges au board ; droits de co-investissement ; avantages de deal flow qui se cumulent.
Comment il échoue
Engagement du GP financé par des montages circulaires de management fees. Gonfler le narratif d'un token du portefeuille, puis le revendre au retail. Le modèle Angermayer : une holding cotée où les investisseurs retail occupent la tranche la plus basse.
Exemples réels à travers les cycles
Linux / Open Source
- Benchmark Capital (Red Hat) and August Capital (VA Linux)
- Intel Capital (strategic stakes in Red Hat and VA Linux)
- Larry Augustin (post-VA-Linux angel and board member)
Crypto
- Pantera Capital (Dan Morehead)
- DCG (Barry Silbert)
- a16z crypto
IA
- Founders Fund (Peter Thiel)
- Sequoia AI portfolio
- Tiger Global AI bets
Ceux qui jouent ce rôle
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