The Capital Provider
Kapital & Märkte
Stellt Kapital bereit und profitiert von allen anderen Rollen — die stärkste Hebelposition
Der Capital Provider besetzt die Position mit dem größten Hebel im Ökosystem: Er partizipiert am Upside jeder erfolgreichen Rolle, ohne selbst eine konkrete auszuführen. Das 2-and-20-Modell sorgt dafür, dass er unabhängig von einzelnen Ergebnissen verdient. Der zentrale Skill ist nicht technisch, sondern relational und analytisch: auf wen man setzt, wann man einsteigt und wie man Deal Flow aufbaut.
Wie sie verdient
2 % Management-Fee + 20 % Performance-Fee auf Gewinne; Board-Sitze; Co-Investment-Rechte; Deal-Flow-Vorteile, die sich verstärken.
Wie sie scheitert
GP-Commitment, finanziert durch zirkuläre Management-Fee-Konstruktionen. Ein Token-Narrativ im Portfolio hochpumpen und dann an Retail verkaufen. Das Angermayer-Modell: börsennotierte Holding, in der Retail-Investoren die unterste Tranche besetzen.
Reale Beispiele über die Zyklen
Linux / Open Source
- Benchmark Capital (Red Hat) and August Capital (VA Linux)
- Intel Capital (strategic stakes in Red Hat and VA Linux)
- Larry Augustin (post-VA-Linux angel and board member)
Crypto
- Pantera Capital (Dan Morehead)
- DCG (Barry Silbert)
- a16z crypto
AI
- Founders Fund (Peter Thiel)
- Sequoia AI portfolio
- Tiger Global AI bets
Menschen, die diese Rolle spielen
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